8日，国务院常务会议研究部署促进物流业健康发展工作，从税费、过路过桥费等八项政策为物流业减负，业内俗称物流业“国八条”。轻装上阵的运输物流业是否能就此起航?昨天，业内人士普遍认为物流业的国八条有利于提高相关企业的利润空间。

解读

细化政策预计出台

2009年3月，国务院印发《物流业调整和振兴规划》，规划期为2009-2011年，但两年来并未有风吹草动。此次国务院常务会议关注物流业，直击物流业现状，指出一些不适应物流业发展的政策问题制约了产业发展，必须制定完善配套政策措施，促进物流业健康发展。

会议从税收优惠、土地政策支持、经营环境改善、鼓励资源整合、推进技术创新和应用，加大政府投资和银行信贷支持，以及促进农产品物流业发展8个方面提出了政策措施和要求。

尽管鼓励政策有些姗姗来迟，但依旧成为业内展望未来的宝典。海通证券物流行业研究员在昨天发布的研报中指出，从会议内容来看，“国八条”仍属于宏观指导层面，而且8条内容几乎全部源自中国物流联合会2009年曾向相关部门提出的60条物流业发展政策建议，并未有超预期的政策指引出台。预计此次会议后，各地区和相关部门将会陆续颁布相对应的更为细化的物流扶持政策。

针对“国八条”各细则对企业的影响，中投顾问高级研究员高博轩认为，首先，物流行业的特点导致过去重复征税的现象相当普遍，且仓储、配送和货运代理等环节与运输环节营业税税率不统一，而新规第一条切实减轻物流企业税收负担，不仅使物流行业多年来“同业不同税”问题得到解决，而且未来物流业各环节的营业税有望统一按3%征收，因此税负压力减小;其次，过路过桥费一直是物流企业无法避免的高昂成本，而第三条要求要促进物流车辆便利通行，不仅提出降低过路过桥收费，而且对配送环节的相关问题也引起了重视，这将进一步降低企业经营成本;最后是关于鼓励整合物流设施资源的内容，这将进一步优化物流产业结构，提高物流配送效率。

市场

物流成弱市之翘楚

尽管昨天大盘给暖意乍现的市场浇了一盆冷水，但政策给力下的物流行业依旧成为弱市中的一米阳光。早盘，物流板块个股表现除强劲的上冲力度，多只个股率先封于涨停;午盘，随着市场上多方力量大势渐去，物流板块多数个股也逐渐随势而下，但总体仍是A股翘楚。

根据昨天收盘后统计情况，涵盖了物流行业的交通运输行业板块是两市行业板块中跌幅最小者，其中，仓储业整体平均涨幅高达4.40%。两市全部10只涨停个股中，仅仓储业就有3只，分别是长江投资、新宁物流、飞马国际，其中长江投资与新宁物流全天封死“一”字涨停。

策略

从短中长期布局

华创证券分析师高利从短期、中长期两个角度解读了“国八条”对物流企业的利好之处。他认为，短期来看，由于综合物流企业存在大量外包业务，营业税差额征收能够显着减少企业的成本，而且仓储设施用地的土地使用税优惠也有同样功效;而降低过路桥费会让物流企业的直接成本下降，提高企业的利润空间。基于此，短期综合物流服务公司如怡亚通、新宁物流、飞马国际等值得关注。

从中长期角度，高利认为，针对目前社会化物流需求与专业化物流供给能力不足并存的现状，政策着力于“促进需求，优化供给”。通过营业税差额征收，有利于企业内部物流外包，解决物流需求不足的问题;减少物流企业的行政审批，有利于物流企业异地经营，扩大规模;鼓励优势企业整合物流资源，将会推动行业整合兼并的步伐;通过物流业标准的制订和推广，让物流企业之间的合作更加顺畅。基于此，从企业兼并整合做大做强角度，应关注有资源且实力雄厚的物流企业，如外运发展、中储股份、海博股份等。另外，政府加大对物流业土地政策的支持力度，值得关注与物流地产相关的中储股份、外高桥、小商品城、轻纺城等。

东北证券交通运输行业资深分析师许祥认为，从事运输、仓储、货代等企业会从中受益。如果投资者关注物流板块，建议侧重一些拥有物流资源、管理规范且估值相对合理的公司。备选品种包括保锐科技等;另外也可关注一些有业务改善空间的公司，如长江投资。

但许祥提醒，目前A股物流上市公司平均盈利能力比传统交运公司偏低，而平均的估值水平比传统交运公司偏高，且未来政策细则何时落定及实施，以及对具体公司的影响有多大，还需持续关注。尽管物流板块昨天表现较为强劲，但不建议投资者追高。

针对促进农产品物流业发展方面，海通证券物流行业研究员指出，农产品批发市场是农产品流通的中心环节，我国农产品经由批发市场流通的比例达到70%-80%，因此加大政府这方面的投入和政策扶持力度，对于稳定物价、保证食品安全起着十分重要作用，受益相关上市公司如农产品、五洲交通等。